ŠTÚDIA SPIVA, PODIELOVÉ FONDY A INDEXY

Viete, ktoré akcie najviac ťahajú celé indexy nahor? Sú to akciové firmy, ktoré sa z garáže stanú najväčšími firmami na Zemi ako Amazon, Google, Microsoft atď. Nebolo by preto lepšie vziať iba konkrétne akcie alebo iba konkrétne fondy nie etf-ka naviazané na indexy? Odpoveď si dáme v tomto článku a zodpovieme si aj dôvody na základe faktov.

Odpoveď je žiaľ nie. SPIVA je výskumná agentúra v investíciách a zaoberá sa porovnaniami indexov a profesionálnych investorov čiže napríklad portfólio managerov podielových fondov. Už 20 rokov potvrdzuje fakt a to že profesionálni investori nedokážu dlhodobo prekonávať svoje benchmarky. Aby to bolo fér tak sa samozrejme porovnávajú napríklad európske podielové fondy s európskymi indexmi a americké samozrejme s americkými indexmi. Úlohou portfólio managera v podielovom fonde je, že okreše napríklad index z 500 firiem na 50 a snaží sa vybrať tie víťazné firmy a vyhýbať sa stratovým odpadlíkom. Žiaľ sa im to nedarí. Výskum SPIVA ukázal že v Amerike 88% indexov a teda etf S&P500 poráža podielové fondy, v Európe je to ešte horšie a za indexom S&P Európe 350 zaostalo až 92,31% fondov. V Japónsku 85% fondov malo horší výsledok a Kanade dokonca len 3% porážalo trh čiže 97% podielových fondov zaostalo za indexom Kanady.

Reč je pritom o profesionáloch, ktorí tomu venujú maximum času, majú to vyštudované, majú hromadu skúseností, majú prístup k Bloomberg terminálu. Problémom je, že ak sa nedarí portfólio managerom, ktorí sú za to platení dlhodobo porážať trh, duplom až na pár výnimiek sa to nedarí žiaľ ani individuálnym investorom. Moje stanovisko? Som si ochotný priplatiť za podielový fond jedine vtedy ak dlhodobo poráža trh a teda dosahuje vyššiu výkonnosť, avšak takých fondov je veľmi málo.

Zdroj: 

https://www.spglobal.com/spdji/en/research-insights/spiva/

Aké je teda riešenie? Nehľadať ihlu v kope sena, kľudne skúpiť "seno", keďže historicky vieme, že priemer trhu ide nahor v priemere +8,5% ročne kúpiť teda etf naviazaný na index. Prečo? Lebo vieme, že víťazné akcie v balíku aj tak dlhodobo porazia aj tie, ktorým sa moc v balíku nedarí. Ako na to? Kúpiť buď globálne etf alebo viacero etf z rôznych regiónov a sektorov. Výhodou je aj to, že indexové etf majú prísne kritéria ako v čase obmieňajú akcie v indexovom fonde. Klient tak môže pohodlne a dlhodobo investovať. Ing. Jaroslav Marčák